河北大學(xué)工商學(xué)院09屆本科生畢業(yè)論文
題目
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警及防范
摘 要
財務(wù)風(fēng)險作為一種危機(jī)信號，影響著企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力，必須盡早加以防范和控制。建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是防范財務(wù)風(fēng)險的有力手段，有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)可以預(yù)知企業(yè)危機(jī)的征兆，及時發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營者在危機(jī)到來之前采取有效的預(yù)防和控制措施，將危機(jī)消滅在萌芽狀態(tài)。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范；財務(wù)風(fēng)險預(yù)警
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目 錄
1 引言……………………………………………………………… 2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險………………………………………………… 2.1 財務(wù)風(fēng)險的含義……………………………………………… 2.2 財務(wù)風(fēng)險的類型……………………………………………… 2.2.1 籌資風(fēng)險……………………………………………………… 2.2.2 投資風(fēng)險……………………………………………………… 2.2.3 資金回收風(fēng)險………………………………………………… 2.2.4 收益分配風(fēng)險……………………………………………… 3 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范…………………………………………… 3.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因…………………………………………… 3.1.1 企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識薄弱…………………………… 3.1.2 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理………………………………………… 3.1.3 企業(yè)財務(wù)決策機(jī)制不合理…………………………………… 3.2 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施……………………………………… 3.2.1 提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度………… 3.2.2 強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審制度…………………………………………… 3.2.3 加強(qiáng)資金的流動性…………………………………………… 4 建立公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制…………………………………… 4.1 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制含義…………………………………… 4.2 建立健全適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制…… 4.2.1 回避風(fēng)險法…………………………………………………… 4.2.2 降低風(fēng)險法…………………………………………………… 4.2.3 分散風(fēng)險法…………………………………………………… 4.2.4 自保風(fēng)險法…………………………………………………… 5 結(jié)束語……………………………………………………………
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1、引言
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，市場競爭日益加劇，加上中小企業(yè)長期以來某些原因，在市場競爭中的財務(wù)風(fēng)險不斷加大，如何在收益和風(fēng)險兩者之間找到最優(yōu)結(jié)合點(diǎn)已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。有調(diào)查表明，許多公司整體表現(xiàn)出風(fēng)險意識不強(qiáng)，對市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險認(rèn)識不足的弊病。公司要在重重風(fēng)險中立于不敗之地，在激烈的市場競爭中求得生存和發(fā)展，其關(guān)鍵在于加強(qiáng)對風(fēng)險的分析和研究，對風(fēng)險進(jìn)行有效的管理。只有重視企業(yè)風(fēng)險，建立預(yù)警機(jī)制，防范風(fēng)險發(fā)生，才能不斷提高公司在市場競爭中的生存能力和自我發(fā)展能力，才能保證更加積極主動地參與國際國內(nèi)市場競爭。
2、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
2.1財務(wù)風(fēng)險的含義
財務(wù)風(fēng)險是指在一定時期內(nèi), 由于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理， 融資不當(dāng)?shù)葐栴}的存在, 或者受到外部環(huán)境變化等不可控因素的影響, 使該企業(yè)在該時期內(nèi)或一定范圍內(nèi)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。
2.2財務(wù)風(fēng)險的類型 2.2.1籌資風(fēng)險
即因借入資金增加而喪失償債能力的可能。具體來說籌資風(fēng)險來源于兩方面：一是償債風(fēng)險，由于借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業(yè)負(fù)債較多而經(jīng)營管理和現(xiàn)金管理不善可能導(dǎo)致企業(yè)不能按期還本付息。二是收益變動風(fēng)險由于資金使用效率的不確定性\導(dǎo)致每股收益或每股現(xiàn)金流量降低的可能。
2.2.2投資風(fēng)險
投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離
的風(fēng)險。企業(yè)的投資有兩種：一是直接投資，二是投資購買證券與項目投資，主要風(fēng)險是因企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營方面的問題所導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險，比如投資項目不能按期投產(chǎn)無法取得收益。而與證券投資相關(guān)的風(fēng)險是證券投資收益的不確定性導(dǎo)致的。
2.2.3資金回收風(fēng)險
即產(chǎn)品銷售出去后貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。一是時間上的不確定性，表現(xiàn)為拖欠風(fēng)險，即客戶超過規(guī)定的信用期限付款的風(fēng)險；該風(fēng)險使應(yīng)收賬款造成企業(yè)結(jié)算循環(huán)資金不能及時回收和再生產(chǎn)資金的不足。二是金額上的不確定性，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款無法收回形成壞賬的風(fēng)險，壞賬直接對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生損失。
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2.2.4收益分配風(fēng)險
即由于收益分配可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響所帶來的風(fēng)險。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余，存在著此消彼長的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響，也影響到債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價值。
3、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
3.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
3.1.1企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識薄弱
財務(wù)風(fēng)險具有客觀存在性，盡管在一定時期內(nèi)財務(wù)風(fēng)險所帶來的損失可能并未凸顯，但這種風(fēng)險卻是客觀存在的。 一些企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識薄弱，對財務(wù)風(fēng)險不夠重視。 未能充分的認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險所可能帶來的不良后果，在可能出現(xiàn)問題的領(lǐng)域不能嚴(yán)格把關(guān)，防范于未然。
3.1.2企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理
負(fù)債經(jīng)營可以有效彌補(bǔ)企業(yè)自有資金的不足, 在某些時候，企業(yè)還可以用借貸資金來實現(xiàn)盈利。但是，借人資金通常需要支付一定的利息，這加大了企業(yè)的資金成本。一些企業(yè)為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理日標(biāo)，脫離了企業(yè)的實際情況，盲目擴(kuò)大財務(wù)杠桿比率，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理。一旦經(jīng)營管理不善，企業(yè)的新增利潤難以填平巨大的利息等借貸費(fèi)用時，總資本中自有資本比重下降，甚至資不抵債，就會出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。
3.1.3企業(yè)財務(wù)決策機(jī)制不合理
決策失誤是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一大原因。在初步形成的市場經(jīng)濟(jì)體制下，我國一些企業(yè)尚未建立科學(xué)有效的的財務(wù)決策機(jī)制，使得一些重要問題的決策無規(guī)可依，完全取決于管理者的以往經(jīng)驗和主觀判斷。特別是有些企業(yè)在決策上存在一人獨(dú)大的情況，不能集思廣益；或者決策者在制定決策的過程中忽略了前期調(diào)查深人研究，信息獲取不充分，決策時沒有考慮周全，對收益的預(yù)期與風(fēng)險的評估不夠準(zhǔn)確，這樣做出的決策很可能欠缺科學(xué)性與可行性。再者財務(wù)風(fēng)險是什么，決策者的風(fēng)險偏好也各具差異，若決策者盲目投資，造成企業(yè)效益低下，長期償債能力降低，則會形成更大的財務(wù)風(fēng)險。
3.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
3.2.1提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，是企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動時對市場可能出現(xiàn)的消極情況的一種自我防范意識，任何市場都是有風(fēng)險的，企業(yè)作為市場的參與者，一定要有必要的風(fēng)險意識。
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一個成熟的和管理水平較高的企業(yè)，都會自覺的培育和完善企業(yè)的外部環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力，根據(jù)環(huán)境有效的調(diào)整起經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)方針以達(dá)到預(yù)防財務(wù)危機(jī)發(fā)生的目的。完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度強(qiáng)調(diào)在財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制和財務(wù)分析等財務(wù)管理過程中，必須系統(tǒng)全面的識別、分析與測試財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)的方法防范與控制財務(wù)分析，并對管理效果做出客觀評價。
3.2.2強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)審制度
簽于企業(yè)內(nèi)部控制的重要性，企業(yè)必須建立健全內(nèi)部審計制度。要通過強(qiáng)化審計監(jiān)督及時發(fā)現(xiàn)和改善會計控制系統(tǒng)存在的問題。通過強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)外部審計對企業(yè)會計控制系統(tǒng)所實施的監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)會計控制系統(tǒng)中存在的問題，提出改善會計控制系統(tǒng)的措施與對策，并將審計結(jié)果向管理當(dāng)局匯報，企業(yè)的內(nèi)部控制制度一貫獨(dú)立高效、中間層次較少、結(jié)構(gòu)緊湊并且富有彈性、反映靈敏、高效迅速，是依賴于財務(wù)管理組織來構(gòu)建的人力資源和物資資源相結(jié)合的財務(wù)管理機(jī)制。在良好的內(nèi)部控制制度前提下建立財務(wù)信息、網(wǎng)絡(luò)，可以保證及時獲得數(shù)量多、質(zhì)量優(yōu)的財務(wù)信息，為正確進(jìn)行企業(yè)各項財務(wù)決策和風(fēng)險識別創(chuàng)造條件。
3.2.3加強(qiáng)資金的流動性
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中要時時關(guān)注資金的流動性，只有這樣企業(yè)才能持續(xù)健康的發(fā)展。對于現(xiàn)金流動性管理企業(yè)可以根據(jù)資金負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系，通過建立流動性資產(chǎn)組合進(jìn)行流動性風(fēng)險管理。由于流動性風(fēng)險是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險，很難在市場上化解，必須通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配關(guān)系來解決。企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，將未來的現(xiàn)金流入與流與按期限進(jìn)行分裝組合，尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時點(diǎn)。不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來防范流動性風(fēng)險。
4、 建立公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
4.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制含義
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，是指企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中所形成的各種相互依賴，相互制約的預(yù)警職能體系，是降低財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在，也是今后盤活企業(yè)財務(wù)的一個重要組成部分。
4.2建立健全適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制
風(fēng)險是普遍存在的，建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制可化解和規(guī)避風(fēng)險，使風(fēng)險損失減至最小。在市場經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險，其原因是多方面的，與之相對應(yīng)，預(yù)警機(jī)制的建立也是多元的。
4.2.1回避風(fēng)險法
回避風(fēng)險包含兩層意思:一是風(fēng)險決策時，盡可能選擇風(fēng)險較小或無風(fēng)險的投資方案，
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這實際上減少了風(fēng)險造成損失的可能性，降低了損失的程度;二是實施風(fēng)險方案過程中，發(fā)現(xiàn)不利的情況時，及時中止或調(diào)整方案。企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)綜合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。
4.2.2降低風(fēng)險法
即面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的。降低風(fēng)險法可以采取三種策略:一是通過支付一定的代價減少風(fēng)險損失出現(xiàn)的可能性，降低損失程度。二是采取措施增強(qiáng)風(fēng)險主體抵御風(fēng)險損失的能力。如提高產(chǎn)品質(zhì)量，改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、努力開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的財務(wù)風(fēng)險。三是通過制定有關(guān)的管理制度和辦法來減少損失出現(xiàn)的可能性，如企業(yè)采購材料時，堅持驗貨付款，就可能減少貨款被騙的可能性。
4.2.3分散風(fēng)險法
即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多元化經(jīng)營及對外投資多項化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險投資方案，企業(yè)可以與其他企業(yè)共同經(jīng)營、共同出資、收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，這樣就將應(yīng)由本企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)的風(fēng)險，改為由聯(lián)營企業(yè)之間共同承擔(dān)。實際上這種做法也可以說是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方法，因為它將一部分經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給其他企業(yè)。
4.2.4自保風(fēng)險法
自保風(fēng)險，就是企業(yè)自身來承擔(dān)風(fēng)險，即企業(yè)對可能發(fā)生的風(fēng)險，進(jìn)行預(yù)測分析，預(yù)先制定一套自保風(fēng)險計劃，平時分期預(yù)先提取專項的風(fēng)險補(bǔ)償金以補(bǔ)償將來可能出現(xiàn)的損失。具體可以采取以下兩種策略:一種是遵循謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金，為風(fēng)險較大的長期負(fù)債設(shè)立償債基金;另外一種是提取一定比例的壞賬準(zhǔn)備金和商品削價準(zhǔn)備金等來降低和緩沖財務(wù)風(fēng)險。
4.3財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制達(dá)到的預(yù)警效果
良好的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)，能夠有效預(yù)知企業(yè)可能發(fā)生的財務(wù)危機(jī)，預(yù)先防范財務(wù)危機(jī)的發(fā)生?？梢栽趯Υ罅抠Y料系統(tǒng)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，抓住每一個相關(guān)的經(jīng)營波動或財務(wù)危機(jī)征兆。這個信息系統(tǒng)還應(yīng)能提供及時完整的經(jīng)營資料和數(shù)據(jù)，使經(jīng)營者能以實際經(jīng)營狀況的數(shù)據(jù)體系，與財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)相比較。還要配備專門的人員實施信息收集、處理、貯存及反饋的職能，并為預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。
5、結(jié)束語
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和全球一體化進(jìn)程的加快，公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉及的行業(yè)領(lǐng)域越來越多，這使得公司經(jīng)營中的不穩(wěn)定因素不斷增多。財務(wù)管理活動已滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防范是公司管理中最為重要的組成部分，如何有效的對
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公司財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管理和控制，以最小的成本確保公司資金運(yùn)動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，是公司財務(wù)風(fēng)險控制的宗旨和總目標(biāo)。財務(wù)風(fēng)險的研究有著廣闊的發(fā)展前景，當(dāng)前越來越為人們所關(guān)注財務(wù)風(fēng)險是什么，雖然從目前來講財務(wù)風(fēng)險防范和控制的發(fā)展不可能在短期內(nèi)達(dá)到比較完美的效果， 但只要企業(yè)逐步掌握財務(wù)風(fēng)險的來源成因，對財務(wù)風(fēng)險做出正確的預(yù)測，通過對癥下藥的方式來適當(dāng)控制和防范財務(wù)風(fēng)險，將其可能造成的損失降至最低程度，是可以實現(xiàn)企業(yè)收益最大化，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的。
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