今天我們要講的這個詞叫“借殼”。
前幾天有一個比較轟動的新聞，說僅次于淘寶的第二大國民好閨蜜——順豐快遞借殼上市了，順豐老總王衛(wèi)的身價一躍排進(jìn)了全國前五名，直逼馬爸爸。
大家在看這條新聞的時候可能就會注意到這個詞了，就是“借殼上市”。我們今天就借順豐這件事來講講什么叫“借殼”。
借殼上市就是說將已經(jīng)上市的公司通過收購、資產(chǎn)置換等等方式來取得已經(jīng)上市公司的控股權(quán)，那么控股上市公司的這家公司，就可以以上市公司的名義，來增發(fā)股票，進(jìn)行融資，從而實現(xiàn)上市來募資的目的。這個“殼”其實就是這個被收購的上市公司的這個上市資格。
咱們一說到上市公司借殼上市，往往覺得這個公司就很了不起，很牛。但是其實有很多公司上市以后，由于它后續(xù)經(jīng)營不善等原因，空有一個上市的資格，已經(jīng)沒有能力在證券市場上再繼續(xù)籌集資金了。
但是這個上市資格又很寶貴，退市的話就很可惜。這個時候就正好有像順豐這樣的大公司，他需要這樣一個上市資格，于是雙方就合作，通過一些協(xié)議和方式，把需要上市公司，比如說順豐的資產(chǎn)還有和已上市的公司的資格結(jié)合起來，從而達(dá)到借殼上市的目的。
為什么說上市資格很寶貴呢？這就要說到我們曾經(jīng)講過一期的IPO，IPO就叫首次公開募股，這個也是企業(yè)上市的另一種方式。那么借殼和IPO有什么區(qū)別呢？
咱們用一個不太成熟的比喻，就是蓋新房和買二手房的區(qū)別。
IPO就是企業(yè)自己蓋一間房，直接住進(jìn)去；借殼呢，就是去買一套二手房，把原房主的東西整理整理，歸置歸置，把自己的東西搬進(jìn)去，然后再入住。
那么二者各有什么優(yōu)劣呢？之前我們講過這個IPO的過程，也就是“自己蓋房”的過程其實非常麻煩，需要大量的法律啊，審計的工作，還有層層的監(jiān)管部門的審批，往往要排隊很久，許多公司在這個IPO的審批過程中，就會失去上市的最佳時機，而相比之下直接去借殼，“買個二手房”，雖然也需要政府相關(guān)機構(gòu)監(jiān)管和審批的，但是比IPO省事多了借殼上市，最重要的也是快多了。
但是反過來說，自己建房再麻煩，還是比買個二手房便宜多了。借殼上市雖然省事，但是往往需要至少幾個億的成本，所以一般只有有一定資產(chǎn)規(guī)模的大公司上市，才有這個實力通過借殼來上市，大部分公司想要上市還是只能自己辛苦排隊去IPO了。
借殼的方式有很多種，它可以直接用現(xiàn)金收購，也可以資產(chǎn)或者股權(quán)置換，也可以兩者結(jié)合，還有一些比較特殊的方式，比如通過司法拍賣拿到殼公司的股權(quán)，還有一些國有的殼公司，政府可能直接通過行政干預(yù)的手段，把股權(quán)劃撥給需要借殼的公司。
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