同時，對創(chuàng)業(yè)板股票競價交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%。超過漲跌幅限制的申報為無效申報?！督灰滋貏e規(guī)定》自按照《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》發(fā)行上市的首只股票上市首日起施行。
此外，進一步優(yōu)化退市指標，將市值退市指標調(diào)整為連續(xù)20個交易日每日收盤市值低于3億元；完善財務(wù)類退市標準，公司因觸及財務(wù)類指標被實施*ST后，下一年度財務(wù)報告被出具保留意見的，也將被終止上市。
另一方面，優(yōu)化了紅籌企業(yè)上市指標。深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)財務(wù)報告信息披露指引》，紅籌企業(yè)應(yīng)當披露因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等導致權(quán)利受到限制，以及存放在境外且資金匯回境內(nèi)受限的資產(chǎn)情況，主要包括資產(chǎn)類別、金額及相關(guān)受限情況，并充分提示風險。
京東成為今年全球第二大IPO 上市首日即可賣空
6月11日，京東香港IPO募集301億港元，成為今年全球規(guī)模第二大IPO，此次京東公開發(fā)售超購近180倍，港股定價較ADR高4.1%。
京東成功在港上市后，將成為港交所第四家同股不同權(quán)的上市公司，亦是繼阿里之后第二家在美國、香港同時上市的電商公司。然而就在同一日，市場曝出劉強東再卸任京東旗下3家貿(mào)易公司高管職務(wù)。
據(jù)媒體報道，京東將1.33億股新股的發(fā)行價定在每股226港元。按京東ADR 6月10日晚收盤折算創(chuàng)業(yè)板排隊等待上市公司名單，港股招股價仍溢價達4.1%。
按照39億美元計算，京東在香港的上市將成為今年全球規(guī)模第二大的上市活動，僅次于今年1月份京滬高鐵創(chuàng)下的43億美元記錄。美國銀行、瑞銀集團和CLSA都是京東香港上市的聯(lián)合保薦方。
值得一提的是，京東股票即將于6月18日開始交易，這一日期也恰逢電商平臺們一年一度的最大618線上購物節(jié)。
美國時間6月10日，納斯達克指數(shù)歷史上首次突破1萬點。數(shù)據(jù)顯示，自5月7日納指首次突破9000點起至今，京東的股價從43.97美元一路沖至60.7美元，漲幅超過38%，而同期亞馬遜的漲幅僅為11.5%。
事實上，從今年年初以來，京東的股價不斷創(chuàng)出新高，截至目前的整體漲幅已經(jīng)超過70%，在整個中概股中表現(xiàn)出色。
在剛剛過去的第一季度，盡管受到疫情的影響，但是京東仍舊實現(xiàn)了20.7%的收入增長，大幅超出市場預(yù)期，年度活躍用戶數(shù)同比增速也達到了24.8%，移動端的日均活躍用戶數(shù)較去年同期增長了46%；對于二季度，京東還給出了收入增長20%-30%的預(yù)期指引。
“京東在用戶增長、收入增長和盈利能力，以及第二季度的強勁收入指引方面全面領(lǐng)先，增強了我們對其作為中國最大零售商的領(lǐng)導地位的信心?！备呤⒎治鰩熢谄溲芯繄蟾嬷姓J為，這一判斷將推動市場對收入增長的預(yù)期繼續(xù)上升，利潤增長的可預(yù)測性提高。
在一季度財報發(fā)布后，各大國際投行紛紛上調(diào)京東的目標價，其中瑞銀證券將目標價從53美元上調(diào)至67美元。
2020年IPO過會率，再創(chuàng)新高
據(jù)證監(jiān)會消息，6月11日6家企業(yè)首發(fā)上會，5家過會，1家暫緩表決。分別為：
上海沿浦金屬制品股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
北京新時空科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
山西壺化集團股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
廣州若羽臣科技股份有限公司（首發(fā)）暫緩表決。
北京競業(yè)達數(shù)碼科技股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
新亞強硅化學股份有限公司（首發(fā)）獲通過。
至此，2020以來，證監(jiān)會共審核了80家企業(yè)的首發(fā)申請，其中78家獲得通過，1家被否，1家被暫緩，整體通過率為97.5%。
上述過會的6家企業(yè)中，北京新時空科技股份有限公司擬募資金額最高，為20.13億元。
發(fā)行人主要從事照明工程系統(tǒng)集成服務(wù)，覆蓋文旅燈光秀和常規(guī)景觀照明等領(lǐng)域。宮殿海直接持有新時空科技2654.90萬股，占公司總股本的49.94%，為公司控股股東及實際控制人。此前，新時空在上會前曾兩次取消審核。
而此次被暫緩表決的若羽臣曾于2015年12月掛牌新三板，而后2017年8月從新三板摘牌并隨即宣布沖刺創(chuàng)業(yè)板，但2018年6月，其出現(xiàn)在了終止審查企業(yè)名單中。首輪IPO折戟后，2019年6月，若羽臣再度沖刺IPO，擬上市板塊從創(chuàng)業(yè)板改為了中小板。
公開資料顯示，若羽臣成立于2011年5月10日，是面向全球優(yōu)質(zhì)消費品牌的電子商務(wù)綜合服務(wù)提供商，致力于通過全方位的電子商務(wù)服務(wù)助力品牌方提升知名度并拓展中國市場。
若羽臣的收入主要來自于線上代運營、渠道分銷、品牌策劃服務(wù)。其中，線上代運營和渠道分銷構(gòu)成了若羽臣營業(yè)收入主要來源，于2016年至2019年1-9月占主營業(yè)務(wù)收入的比例均超過90%。
從業(yè)績體量來看，若羽臣明顯低于同行可比公司麗人麗妝、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、寶尊電商等。2019年前三季度，若羽臣錄得歸母凈利潤5006萬元，而壹網(wǎng)壹創(chuàng)、寶尊電商2019年全年凈利潤均超過了2億元。
與此同時，若羽臣的毛利率也出現(xiàn)逐年走低的跡象。招股書顯示，2016年至2019年前三季度，若羽臣綜合毛利率從43%下滑至32%。且大都低于行業(yè)平均水平，與同行相比不具備優(yōu)勢。
值得一提的是，近年來，若羽臣的返利金額已超過其凈利潤水平。2016年至2019年前三季度，銷售返利金額分別為2573.41萬元、6561.82萬元、1.17億元和9281.38萬元。
盡管返利是電商平臺等的常用商業(yè)操作，但其返利金額在銷售額中占比已經(jīng)從2016年的8%提升至2019年三季度末的18%。
若羽臣也以惠氏制藥的返利舉例，2017年末應(yīng)收返利余額為254萬元，2018年這一數(shù)字卻增長到811.79萬元。
若羽臣在招股說明書中也提示了，若未來品牌方返利政策發(fā)生重大不利變化或其他因素導致公司獲得的返利出現(xiàn)下降或無法收回，公司的盈利能力將因此受到不利影響。
首批精選層公司即將啟動公開發(fā)行
本周，對于新三板市場而言，可以說是具有歷史意義的一周。
繼首場掛牌委精選層審議會議召開后，6月12日晚間，兩家首批過會的企業(yè)穎泰生物、艾融軟件，僅在兩天后便獲得了證監(jiān)會核準其可公開發(fā)行股票。
回溯過程，4月27日，穎泰生物等多家企業(yè)向全國股轉(zhuǎn)公司提交了精選層并公開發(fā)行的申請，從正式提交材料到證監(jiān)會核準，首批企業(yè)僅用時46天。
這也讓業(yè)內(nèi)人士再次感慨“精選層速度”。
對此，開源證券中小企業(yè)服務(wù)部負責人彭海對全景網(wǎng)表示，“這是意料之中也有意料之外，意料之中是審核速度肯定快，因為股轉(zhuǎn)審核時證監(jiān)會也并聯(lián)審查，意料之外在于理論上是20個交易日內(nèi)給答復創(chuàng)業(yè)板排隊等待上市公司名單，2天內(nèi)就給了核準算創(chuàng)了核準記錄?！?/p>
北京南山投資合伙人周運南也認為，“首先是證監(jiān)會對前期精選層推進工作包括全國股轉(zhuǎn)、申請企業(yè)和保薦機構(gòu)各項準備工作的認可和肯定;其次是證監(jiān)會公眾公司部和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一起采用并聯(lián)審查，大大提高了精選層的審核效率;其三是證監(jiān)會也在加速首批精選層的正式落地?！?/p>
根據(jù)精選層相關(guān)規(guī)則，證監(jiān)會出具核準批復之后，發(fā)行人和中介機構(gòu)可以向全國股轉(zhuǎn)報送公開發(fā)行方案，全國股轉(zhuǎn)兩日內(nèi)無異議的，主承銷商就可以啟動發(fā)行。啟動發(fā)行程序之后，還需履行確定定價方式、申購、配售、資金交收、股份登記等流程，方可正式在精選層掛牌。
公告顯示，穎泰生物、艾融軟件分別獲準在新三板公開發(fā)行不超過1億股新股，不超過880萬股新股。意味著接下來這2家公司將進入招股發(fā)行階段。
今日，球冠電纜、同享科技2家公司新三板公開發(fā)行申請均獲得通過。從申報受理至上會，這2家公司同樣歷時40多天。至此已有4家公司過會。
隨著“小IPO”審議的不斷提速，未來一周還將召開4場審議會，7家新三板公司將上會，分別為龍?zhí)┘揖?、佳先股份、貝特瑞、蘇軸股份、方大股份、潤農(nóng)節(jié)水、泰祥股份。
最新擬IPO企業(yè)排隊名單（截止6月11日）
新三板最新擬IPO名單
帶“*”為西部12省區(qū)市及比照執(zhí)行的地區(qū)首發(fā)在審企業(yè)。
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