小企業(yè)IPO上市的一般流程
萬聯(lián)供應鏈金融學院,,2019-12-21,瀏覽:
雖然小微企業(yè)在發(fā)展初期不會上市融資，但也可以了解相關內(nèi)容為后期的發(fā)展規(guī)劃做一個鋪墊。小企業(yè)想要在IPO上市時獲得成功，就需要按照一定的流程來進行。不過IPO上市流程非常復雜，其中任意一步不能達到標準，都將會使整個IPO上市失敗。下面我們來看看具體的流程：
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項目開拓與立項
投資銀行（以下簡稱投行）工作人員向有發(fā)行意向的擬上市公司提交項目建議書，與該企業(yè)的相關人員進行溝通聯(lián)絡，并最終獲得對方認可，然后聘請證券機構為其提供證券發(fā)行的承銷保薦服務的過程即為項目開拓的過程。
如果企業(yè)與證券機構達成合作意向，即可進入公司立項程序。進行項目開拓的人員需要依據(jù)《投資銀行業(yè)務立項管理辦法》的規(guī)定，對發(fā)行人進行初步盡職調(diào)查，并在盡職調(diào)查的基礎上，向投行業(yè)務支持總部審核部提交立項申請文件。立項審核小組審核通過后，投行工作人員開始為其提供服務。
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對首發(fā)公司進行輔導
根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，申請首次公開發(fā)行股票前，發(fā)行人需聘請保薦機構對其進行發(fā)行上市前的輔導，并由發(fā)行人所在地證監(jiān)局進行輔導監(jiān)管。輔導結(jié)束，發(fā)行人所在地證監(jiān)局為其出具“輔導監(jiān)管報告”后，發(fā)行人才可以向證監(jiān)會提交首次公開發(fā)行股票的申請文件，具體輔導流程如下：
1、簽署輔導協(xié)議：對于申請首發(fā)的企業(yè)，若該企業(yè)是股份有限公司，投行工作人員應與其簽署輔導協(xié)議；若該企業(yè)是有限責任公司，則需要改制為股份公司后，再與股份公司簽署輔導協(xié)議。
2、報送輔導備案材料并公告：輔導協(xié)議簽訂后，投行工作人員會制定具體的輔導計劃，并向發(fā)行人所在地的證監(jiān)局報送輔導備案材料。輔導備案材料報送后，在當?shù)刈C監(jiān)局規(guī)定的期限內(nèi)，發(fā)行人應在當?shù)乜枪妗?/p>
3、進行輔導工作：投行工作人員會組成輔導工作小組IPO審核流程公開，對發(fā)行人進行盡職調(diào)查、規(guī)范整改和集中授課。授課結(jié)束后，對接受輔導人員進行書面考試。
4、申請輔導驗收：輔導工作結(jié)束后，投行工作人員向當?shù)刈C監(jiān)局報送輔導工作總結(jié)報告，提出輔導評估申請。當?shù)刈C監(jiān)局對發(fā)行人進行現(xiàn)場輔導驗收合格后，向其出具“輔導監(jiān)管報告”。
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制作申報材料
項目立項后，投行業(yè)務人員開始進行調(diào)查。調(diào)查需要根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《保薦人盡職調(diào)查工作準則》及《聯(lián)合證券投資銀行業(yè)務盡職調(diào)查工作指引》的要求進行，并形成工作底稿。
在盡職調(diào)查的基礎上，投行人員應依據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第9號—首次公開發(fā)行股票并上市申請文件》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第10號-上市公司公開發(fā)行證券申請文件》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》的具體規(guī)定，編制發(fā)行申請文件。
在全套申請文件制作完成后，投行業(yè)務人員需要向投行業(yè)務支持總部提交內(nèi)核申請文件。投行業(yè)務支持總部對內(nèi)核申請文件進行預審后，提交內(nèi)核小組進行審議。內(nèi)核小組審核通過后IPO審核流程公開，投行業(yè)務人員可與發(fā)行人進行協(xié)商，最后正式簽署承銷協(xié)議與保薦協(xié)議。
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向證監(jiān)會報送發(fā)行申請文件
報送證監(jiān)會的發(fā)行申請文件包括一份原件和若干復印件，并需要對申請文件的原件進行掃描，制作光盤，與紙版申請文件一并報送。
投行業(yè)務支持總部有專人負責與證監(jiān)會進行日常接洽，掌握其接受申請文件的具體流程等相關信息，投行業(yè)務支持總部也會對申請文件的形式合規(guī)性進行審查，并協(xié)助經(jīng)辦人員依據(jù)證監(jiān)會的受理流程提交申請文件。
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證監(jiān)會預審和初審會
申請文件報送證監(jiān)會后，證監(jiān)會將指定兩名預審員專門負責對該項目的預審。預審完成后會進入初審環(huán)節(jié)，依據(jù)初審會意見對申請文件進行補充修訂后，證監(jiān)會將以提交申請文件的時間先后順序為主要依據(jù)，安排發(fā)行人接受發(fā)行審核委員會的審核。
經(jīng)發(fā)審會審核通過的發(fā)行人接受發(fā)行審核委員會的審核。經(jīng)發(fā)審會審核通過的發(fā)行人，需按照發(fā)審會意見對申請文件進行補充修訂。在補充修訂完成后，在準備發(fā)行前依據(jù)證監(jiān)會通知的時間進行封卷工作。
封卷工作完成后，發(fā)行人、保薦機構、律師事務所及會計師事務所等中介機構，應該依據(jù)證監(jiān)會的通知向其提交“會后無重大事項的承諾函”。承諾函提交后，證監(jiān)會將向發(fā)行人頒發(fā)正式的發(fā)行核準批文。
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詢價推介及發(fā)行
取得證監(jiān)會正式的發(fā)行核準文件后，首次公開發(fā)行股票、公開增資發(fā)行股票和非公開發(fā)行股票，均通過詢價的方式確定發(fā)行價格，公開發(fā)行證券的，需在證監(jiān)會指定的信息披露媒體（中國證券報、上海證券報、證券時報和證券日報）及交易所網(wǎng)站上進行公開信息披露。證監(jiān)會頒發(fā)了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，對證券發(fā)行工作進行了規(guī)定。
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發(fā)行與掛牌上市
首次公開發(fā)行股票的未上市公司，通過交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行股票，并將該公司的所有股票托管在登記結(jié)算公司。在發(fā)行完成后，發(fā)行人需要申請在上海證券交易所或深圳證券交易所上市交易。上交所頒布了《首次公開發(fā)行新股發(fā)行和上市指引》，深交所頒布了《首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市指引》，對發(fā)行和申請上市的相關事宜進行了規(guī)定。
上市公司公開發(fā)行證券，也應通過交易所的交易系統(tǒng)進行發(fā)行，將發(fā)行的股票托管給登記結(jié)算公司后，可申請新發(fā)行的股票上市交易。上市公司非公開發(fā)行股票的，發(fā)行完成后也應進行托管和申請上市交易。
■整理| 萬聯(lián)供應鏈金融學院
■ 來源 | 《小企業(yè)融資攻略》
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