監(jiān)管收緊外國和內地上市審查,香港IPO市場勢將旺上加旺


監(jiān)管收緊外國和內地上市審查,香港IPO市場勢將旺上加旺
(圖1)

對于香港交易所來說,東、西兩個方向都在吹來春風:中國正在嚴格審查國外及內地交易所上市交易,促使越來越多的內地企業(yè)考慮選擇這個亞洲金融中心。

在內地收緊網絡安全監(jiān)管、可能阻止初創(chuàng)企業(yè)在國外進行IPO之后,物流配送商貨拉拉是最新一家考慮將其IPO計劃改轉香港的公司。中國科創(chuàng)板上市規(guī)定收緊,也促使東軟醫(yī)療等公司轉向香港。

「大部分離岸上市繼續(xù)在香港進行,因此這可能會引來更多上市交易,」瑞銀亞太區(qū)投資銀行業(yè)務主管David Chin說。

IPO交易將改道而來的前景,幫助港交所本月成為了全球漲勢最佳的主要交易所。根據彭博匯編的數據,其股價在7月份上漲了近10%,漲幅超過了11個市值不低于100億美元的同行。

不只是有望IPO的中國公司期望在香港籌集資金。美國銀行亞太股票資本市場聯席主管Tucker Highfield稱,香港的融資靈活性和境外資本可及性吸引了許多A股上市公司尋求在香港第二上市。

中國中免就正籌劃在香港第二上市,可能籌集至少50億美元,或成為該市今年最大上市交易之一。在深圳上市的化妝品制造商貝泰妮和生物醫(yī)學產品制造商愛美客也正尋求在香港發(fā)行股票。

「與A股市場的要求相比,在香港進行先舊后新配售和發(fā)行可轉換債券相當靈活,」Highfield說。

在香港,再融資的速度是非常之快,只要董事會有一般性授權、增發(fā)不超過20%,不用監(jiān)管溝通、不用審批,配售價在打折8折之內,融資隨時可做,很多再融資在一周之內便可以完成,有些速度快的,當天便能搞定再融資。特別是“閃電配售”:在當天的股市收市之后,找到投行賣、做閃電配售,絕大部分的情況下,都在當天晚上之內,在不需要停牌的情況下,第二天已經做完了。


此外香港上市程序相對簡潔是另一個有吸引力的特點。在內地,一家公司獲得監(jiān)管部門批準、為交易定價然后最終上市可能需要數月時間。今年內地最大的IPO項目三峽能源,首次宣布上市意圖是在2020年4月,但直到今年6月才掛牌上市。

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